LE PATRIOTISME ECONOMIQUE

Le mouvement de fusions-acquisitions reprend après le reflux qui avait suivi l'éclatement de la biulle spéculative en 2000-2001.

Nombre de grandes entreprises françaises sont vulnérables:

• par leur taille restée modeste à l'échelle mondiale. Des poids moyens dans chaque secteur
• parce qu'elles dénoué les participations croisées et les dispositifs anti-OPA: un actionnariat dispersé
• parce qu'elles sont déjà partiellement détenues par du capital étranger. Selon la Banque de France, les investisseurs étrangers détiennent 44,2% du capital des entreprises du CAC 40 (situation exceptionnelle parmi les pays industrialisés). Les épargnants français n'ont pas accompagné la croissance de leurs champions . Absence de fonds de pension en France.L'épargne s'investit surtout dans l'assurance-vie.
• parce qu'elles sont déjà actives sur les marchés étrangers dont elles dépendent plus que du marché français.

POURQUOI LE PATRIOTISME ECONOMIQUE?

• rôle d'entrainement de ces firmes : les centres de décision impliquent directement de nombreux emplois qualifiés ou non. La part des salariés français est plus importante que la part de chiffres d'affaires réalisé en France. Mêmes les Français les moins internationalisés possèdent des activités dans une trentaine de pays. Sur les 100 entreprises dans le monde disposant le plus d'actifs à l'étrager, 15 sont françaises.
• et indirectement les activités de sous-traitants, centres de recherche et services..

COMMENT?des marges de manœuvre étroites

1. Le tapage médiatique?
2. la gesticulation médiatique annonce à l'agresseur que le marché et les salariés lui seront hostiles (diminuant ainsi la perspective de profits immédiats)
3. Les manoeuvres occultes? de plus en plus difficiles à manier dans le secret...
4. Le secret -défense? l'Etat pourrait se réserver le droit d'approuver les OPA pour l'armement, les marchés secrets, la cryptologie, certains systèmes informatiques, les biotechnologies et leurs antidotes...
5. Les dispositifs anti-OPA?
• transposition de la directive européenne sur les OPA. Trois tentatives ont échoué devant le Parlement européen.
• clause de réciprocité: les entreprise attaquées soumettront leur dispostitf anti-OPA à leurs actionnaires sauf si l'attaquant dispose lui-même de "pilules empoisonnées" (USA)
6. Le renforcement de l'actionnariat?
• efforts pour inciter à l'actionnariat salarié . Mais cela ajoute , pour les salariés, le rsique de perte de patrimoine au risque de perte de l'emploi..
• faible impostion des actions en fonction de leur durée de détention?
• taxer davantage l'épargne sans risque: assurance-vie, dépôts de caisse d'épargne?
7. Un environnement favorable?

• des règles moins contraignantes, des salaires plus faibles, des charges moins lourdes (plafonnement de l'impôt sur la fortune?)
• le statut de société européenne permet à chaque entreprise de ne pas avoir à créer de filiale dans un autre pays européen. D'où une course pour attirer les sièges sociaux
• à la scandinave : effort public de recherche et éducation, bon climat social, forte cohésion liée à faibles inégalités

• LE PATRIOTISME ECONOMIQUE EST-IL JUSTIFIE?
  • les entreprises françaises n'ont pas nécessairement un comportement meilleur que les anglo-saxonnes
    • dans le domaine social
    • dans le domaine environnemental
    • dans les relations avec les pays du Sud
    • envers les consommateurs français (prix...)
    • dans le conservatisme intéressé des dirigeants
  • cependant il est plus facile de s'opposer à un mauvais patron français qu'à un étranger hors d'atteinte
  • surtout rôle des effets induits des centres de décision...

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